Gold Outlook: पिछले कुछ महीनों में सोने की दरों में धीमी वृद्धि देखी गई है, जबकि बांड पैदावार में गिरावट, स्वस्थ आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति में गिरावट के कारण इक्विटी बाजार की धारणा में तेजी बनी हुई है।
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पिछले छह महीनों में, घरेलू हाजिर सोने की कीमतों में लगभग 6 प्रतिशत की मामूली वृद्धि देखी गई है, जो कि इक्विटी बेंचमार्क निफ्टी 50 से कम है, जिसने समान समय सीमा के दौरान लगभग 13 प्रतिशत की अधिक मजबूत वृद्धि प्रदर्शित की है।
16 जनवरी को बंद होने तक, चालू माह के लिए सोने की कीमतों में लगभग 1 प्रतिशत की मामूली गिरावट देखी गई है, जो कि निफ्टी 50 के बिल्कुल विपरीत है, जिसने 1 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि दर्ज करते हुए ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र का प्रदर्शन किया है। कर चुके है।
विशेषज्ञों का मानना है कि जनवरी में अधिकांश अन्य वस्तुओं की तुलना में सोने में गिरावट आई क्योंकि पिछले छह महीनों में लगभग 6 प्रतिशत की वृद्धि के बाद साल की शुरुआत में सोने के खरीदारों ने सतर्क रुख अपनाया।
घरेलू सोने की कीमतों में इस कमजोर प्रदर्शन का कारण दरों में कटौती को लेकर कम होती आशावाद, इक्विटी के प्रति निवेशकों की बढ़ती जोखिम क्षमता और मजबूत घरेलू मैक्रो प्रिंट को माना जा सकता है।
वरिष्ठ मौलिक अनुसंधान विश्लेषक – मुद्राएं और सोना, प्रवीण सिंह ने कहा, “चूंकि दर में तेज कटौती की उम्मीदें इस रैली के प्रमुख चालकों में से एक रही हैं, इसलिए सोने के व्यापारी प्रमुख अमेरिकी आंकड़ों के साथ अपनी दर की उम्मीदों को सत्यापित करना चाह सकते हैं।” बीएनपी पारिबा द्वारा शेयरखान में कमोडिटीज।
रास्ते में आगे
इस समय, व्यापक अनिश्चितता, भू-राजनीतिक तनाव और दर में कटौती की उम्मीदों के बीच विश्लेषक वर्ष के लिए सोने की संभावनाओं के बारे में सकारात्मक हैं। दरों में कटौती से अमेरिकी डॉलर पर दबाव पड़ेगा, जिससे सोने की कीमतें बढ़ सकती हैं।
“सोने की कीमतें और डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाई) विपरीत रूप से सहसंबद्ध हैं। जून 2024 की शुरुआत में फेड द्वारा 25 आधार अंकों की दर में कटौती की बढ़ती उम्मीदें डॉलर इंडेक्स पर दबाव डालेगी, जो अंततः एक महत्वपूर्ण ट्रिगर के रूप में काम कर सकती है, नुवामा वेल्थ के अध्यक्ष और प्रमुख राहुल जैन ने कहा, “सोने की कीमतें आने वाला वर्ष। इसके अलावा, वर्तमान भू-राजनीतिक माहौल, धीमी वैश्विक वृद्धि और आर्थिक अनिश्चितताएं एक सुरक्षित-संपत्ति के रूप में सोने की अपील को और मजबूत करती हैं।
सुंदरम म्यूचुअल के एमडी और सीईओ सुनील सुब्रमण्यम, अमेरिका में व्यापक आर्थिक अनिश्चितता और यूएस फेड द्वारा अपेक्षित दर में कटौती को देखते हुए सोने पर सकारात्मक हैं।
सुब्रमण्यम ने कहा, “अमेरिकी आर्थिक मंदी, अगले तीन वर्षों में विस्तारित दर कटौती चक्र और केंद्रीय बैंकरों के अमेरिकी डॉलर से दूर जाने, खासकर ब्रिक्स+ देशों को देखते हुए हम सोने पर सकारात्मक बने हुए हैं।”
सुब्रमण्यम ने कहा, “विकसित बाजारों में अल्पकालिक इक्विटी सकारात्मक ट्रिगर से सोने की कीमतों में सुधार हो सकता है क्योंकि इसका इक्विटी के साथ नकारात्मक संबंध है, लेकिन मध्यम अवधि में डॉलर की कमजोरी सोने के लिए सकारात्मक है।”
इस साल सोने के लिए दृष्टिकोण सकारात्मक है और पिछले साल लगभग 14 फीसदी की बढ़ोतरी के बाद इस साल भी धातु के अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद है। उन्हें उम्मीद है कि इस साल अंतरराष्ट्रीय बाजारों में पीली धातु बढ़कर 2,300 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच जाएगी।
इस वर्ष सोने की कीमतें बढ़ने की संभावना वाले प्रमुख कारक हैं:
- केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की भारी खरीद, क्योंकि वे रूस-यूक्रेन युद्ध के बाद अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता को कम करने के लिए अपने भंडार में विविधता ला रहे हैं।
- अमेरिकी फेडरल रिजर्व, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड आदि जैसे प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा दर में कटौती की उम्मीदें, क्योंकि बढ़ती आर्थिक बाधाओं के बीच मुद्रास्फीति तेजी से अपने संबंधित लक्ष्यों की ओर बढ़ रही है।
- भूराजनीतिक तनाव: चीन-ताइवान-अमेरिका, कोरियाई प्रायद्वीप, मध्य पूर्व, पूर्वी यूरोप।
- चीनी अर्थव्यवस्था के बारे में चिंताएँ: ऋण का उच्च स्तर, संघर्षरत अपस्फीति, कमजोर घरेलू मांग, चीनी मुद्रा युआन के लिए कमजोर दृष्टिकोण।
- अमेरिकी डॉलर सूचकांक में संभावित कमजोरी।
- अस्थिर अमेरिकी खजाने।
जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के कमोडिटी प्रमुख हरीश वी का मानना है कि 2024 की पहली तिमाही में सोने की कीमतें ठीक हो सकती हैं क्योंकि घरेलू कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब हैं। हालांकि, हरीश का मानना है कि कमजोर भारतीय रुपये और आभूषणों की मांग की उम्मीद से गिरावट को समर्थन मिलेगा।
हरीश ने कहा कि अंतरराष्ट्रीय बाजार में, सोने को कुछ प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ सकता है और बड़ी तेजी या परिसमापन की न्यूनतम संभावना के साथ एक सीमित दायरे में कारोबार हो सकता है, जबकि अमेरिकी नीति निर्णय, फर्म इक्विटी और अमेरिकी परिसंपत्तियों का प्रदर्शन दबाव में रहेगा। नकारात्मक बाधाएं आएंगी। कम ब्याज दरें, भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और केंद्रीय बैंक की खरीदारी की संभावना के कारण कीमतों में भारी गिरावट आने की संभावना है।
पोर्टफोलियो में सोने का आदर्श आकार
सुब्रमण्यम का मानना है कि मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड के जरिए 20-25 फीसदी सोना रखना लंबी अवधि के लिए आदर्श हो सकता है।
“पिछले 18 वर्षों में रोलिंग रिटर्न विश्लेषण (जब से एमसीएक्स गोल्ड प्राइस इंडेक्स अस्तित्व में आया है) से पता चलता है कि मध्यम अवधि (5 साल और 10 साल) में सोने ने लगभग 40 प्रतिशत समय निफ्टी से बेहतर प्रदर्शन किया है। सुब्रमण्यम ने कहा, इसलिए, कर-कुशल तरीके से 20 से 25 प्रतिशत सोना (बहु-परिसंपत्ति आवंटन निधि के माध्यम से जिसमें महत्वपूर्ण सोने का घटक होता है) दीर्घकालिक दृष्टिकोण से आदर्श होना चाहिए।
सोने में करीब 10 फीसदी हिस्सेदारी रखनी चाहिए.
जैन ने कहा कि कोई भी व्यक्ति अपने पोर्टफोलियो का 10 फीसदी तक सोने में निवेश कर सकता है. उनके विचार में, गोल्ड ईटीएफ और सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड पसंदीदा निवेश साधन हैं।
निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो का लगभग 5 प्रतिशत बीमा के रूप में सोने के लिए आवंटित करना चाहिए, लेकिन मौजूदा परिदृश्य में, कोई सोने के लिए 10 प्रतिशत आवंटित कर सकता है। “अशांत समय में सोना अच्छा प्रदर्शन करता है। वर्तमान परिदृश्य में, बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के कारण, क्योंकि हमारे पास कई चिंताजनक बिंदु और मुद्दे हैं, 10 प्रतिशत आवंटन की सलाह दी जाएगी।”
